Previous Entry Share Next Entry
Крах реального и финансового секторов РБ или курс рб-шного рубля ?
Бесплатный сыр...
piatroff
Последнее время в финн. секторе РБ разворачивается воистину драматический сюжет – ставка ресурсов на межбанке улетела до 45%-50% при ставке рефинансирования НБ РБ 23,5%. Ликвидность у банков трещит по швам и они готовы закрывать её под любые проценты. Некоторые товарищи пытаются предположить , что мол де население начало выносить валюту из системы , т.к. в рб-шной экономике всё не айс , что неким образом так. Однако хочется отметить , что :
1. Трудно сейчас найти экономику , в которой всё шоколадно – мировой кризис на дворе.
2. Вынос валюты населением из банка на ликвидность не влияет , что я , как-бы , пытался товарищам на пальцах объяснить. Граждане сами денег не печатают – операции обмена валют на ликвидность не влияют.
3. Текущий всплеск спроса мотивирован отпускным сезоном , а не девальвационными ожиданиями , хотя ситуация ...
А дело совсем в другом. Любой Це-банк (НБ РБ не исключение) , изымая из экономики деньги в рамках финансово –кредитной политики , возвращает их в экономику кредитованием банков нижних уровней и \ или кредитованием гос. программ. НБ РБ деньгами особо не балует банки нижних уровней , а вот гос. программы финансирует через особо доверенные банки , остальные банки добирают ресурсы , которые прошли уже через реальный сектор. Кстати , целью пресловутой ку-ку-ку в США было именно такая операция , но , увы , денежки застревали в финн. секторе. До 2011г. в РБ всё так и работало – НБ финансировал (и печатал тоже , чего греха таить?) реальный сектор в рамках целевых гос. программ роста ВВП, реальный сектор работал на сбыт и «на склад» , денежки возвращались в финн. сектор и ... здравствуй 11год. В классике жанра такая модель работает в условиях неотрицательного сальдо торговли товарами и услугами. Экономика растёт , ВВП растёт , НБ «допечатывает денег» и\или снижает ставку рефинансирования. В 11.г, чтоб преодолеть волюнтаризм прошлых лет , в дополнение к девальвации рб-шного рубля в ~ 3 раза зачем-то (?) зарядили ещё жёсткую ДКП (денежно-кредитную политику) со ставками по кредиту в ~ 45% и 2-мя копейками заработной платы бюджетникам. Рб- шная экономика эту ДКП переварила на волне 300% девальвации , но возникла иллюзия , что жёсткая ДКП – наше фсЁ , т.к. именно она ... положительное сальдо и курс рб-шного рубля. Эффект от 300% за 12-13г.г. сошёл на нет , а наше фсЁ в головах осталось.
НБ РБ вернулся к дилемме , которая «беспокоила» его ещё в 11г.. Отказаться от жёсткой ДКП и начать заливать ликвидность в банковскую систему – сохранится финансовый сектор , который не грохнет запредельными ставками кредитов сектор реальный , но курс рб-шного рубля , увы , поплывёт , а это ЗВР , а это социально-политическая стабильность ,а это ... Сохранить жёсткую ДКП - банкротство банковской системы , вследствие банкротств сектора реального ,а это ...(см. выше). Тупик , т.к. это уже вопросы решений на первых политических уровнях.

Просто пересидеть уже не получится. Умница Хазин ( вслед за Переслегиным?) разразился отличной статьёй - "Что объединяет и что разъединяет "Красный" и "Западный" глобальный проекты" , где на современном этапе на первое место выводит не научно-технический прогресс , а прогресс социальный. В применении к теме эссе , рассуждения о социальном прогрессе могут звучать так – любые валюты (одни раньше , другие позже) сейчас утрачивают одну из базовых функций денег – средство сбережения и накопления. Значит нужно создать системный социальный инструмент , который эту функцию будет воплощать. Ещё в 8-9 г.г. мне пришла в голову идея , что таким инструментом могут быть акции «игровых площадок» (в форме концернов нового типа ). Нет , понятно , что в теории всякого можно написать... А что покажет практика ? Но вот какая штука в РБ приключилась – такая «игровая площадка» уже +\- есть - Парк высоких технологий. Беларусь. Даст Бог памяти , В.Цепкало декларировал оборот парк за 12г. ~ 100 млн. у.е.. Порядок IPO +\- представить несложно. Продажа акций исключительно за рб-шный рубль населению и резидентам РБ , нивелирует избыточное девальвационное давление на рб-шный рубль. Тут недавно пытались неудачно акции минского завода Шампанских вин пытались пристроить , но:
1. Завод – не «игровая площадка».
2. Замечательное ПИАР-сопрсовождение этой акции было – рассуждения о заработке на акциях , а не о средстве сбережения и сохранения. Прямо таки под целевую аудиторию - дедам и прочим , которые собираю на чёрный день , предложили поиграть на фондовых рынках. М-да...

  • 1
Несколько зарисовок по эпизоду продажи акций завода шампанских вин:
1. Акции Шампанских вин априорно не могли быть средством «сохранения и сбережения» , т.к. -
а) Деятельность его регламентируется государством , а не рыночной средой саморегуляцией.
б) Он (завод) большой (забюрократизированный) , что категорически не соотносится с когнитивной (творческой) деятельностью, она в такой среде умирает.
2.Акции «игровых площадок» , как средства сбережения и накопления» - движок некредитного способа ввода денег в экономику. По мнению некоторых аналитиков – основной вопрос современного мирового кризиса. Детально как-нибудь соберусь и опишу своё видение движка процесса.

  • 1
?

Log in

No account? Create an account