February 8th, 2012

Бесплатный сыр...

Какой инфляционный навес мировых валют над реальным сектором глобальной экономики ?

Различными рб-шными аналитиками активно обсуждалась тема инфляционного навеса в выборный год в РБ (2010г.) , который образовался из-за эмиссии рб-шного рубля и сдерживался в ПБ (платёжном балансе) накачкой валютных заимствований на внешних рынках , а в 2011г. его прорвало и случилось в РБ то , что случилось. По моим наблюдениям рб-шное мнение сошлось на цифре инфляционного навеса ~ 30 %. Отрицательное сальдо торгового баланса (без учёта услуг) в тот период давало цифру отрицательной разницы ~ 20% ,а МВФ в тот период (в рамках своего анализа экономики РБ) рекомендовало правительству снизить курс рб-шного рубля не менее чем с ~ 3000 руб. \ долл. до соотношения 3800 руб.\ долл (те же 20%). Collapse )

Я вспомнил всё это , т.к. текущее состояние глобальной экономики неким образом напоминает состояние РБ того периода. Collapse )

Вывод 1
По изменениям количества P × Q (суммы цен проданных товаров и услуг) в реальном секторе можно судить о величине инфляционного навеса , если денежно-кредитной политикой ДМ не была уменьшена (обычно инструментом уменьшения ДМ является норма отчислений банков в централизованный резерв).

Теперь после всех этих нудностей можно перейти к оценке инфляционного навеса мировых валют в глобальной экономике.
Первое , что хочется отметить , в условиях кризиса все держатели мировых валют в едином порыве пытаются , как минимум , не увеличивать нормы отчислений банков в централизованный резерв (сокращать ДМ).Тем не менее , ДМ у них всё равно уменьшился , т.к. реальные показатели коэффициента банковской мультипликации по мнению некоторых экспертов с 2008г. в глобальной финансовой системе уменьшился с 17 до 5-6 , т.е. ДМ уменьшилась ~ в 3 раза.
Второе , что необходимо отметить ,в реальном секторе глобальной экономики спрос падет.
Третье , что необходимо отметить , системных действий в решении кризиса ни в изменении структуры реального сектора , ни монетарных усилий не наблюдается. Специально подчеркну , что в монетарном секторе некие усилия наблюдаются по согласованной девальвации мировых валют ,что достаточно трезво описывают некоторые авторы , но без централизованного глобального административного ресурса эти усилия приведут к ещё более худшему результату. Описывал в Голландская болезнь для «золотого миллиарда» ...
Четвёртое , что необходимо отметить , что разогнанные цены на товары и услуги крайне «не любят» уменьшаться , только в условиях очевидного и неоспоримого форс-мажора , как это было в 2008г..

Collapse )

Вывод 2 Итак , теперь о грустном. С 2008 г. реальный глобальный сектор упал в ~ 12 раз ,финансовый сектор уменьшился только в 6 раз ( мировые валюты девальвировались относительно золота за этот период ~ 2 раза + ДМ уменьшилась в ~ 3 раза). Соотношение этих секторов 1 к 2. Инфляционный навес мировых валют в глобальной экономике ~ 100 % ! Напомню , в подобной ситуации каких-то 20-30% навеса бахнули в РБ так , что всем было будь здоров. И никто ничего у «цивилизованных» вменяемого не делает , если не считать вменяемыми (!?!) усилия «цивилизованных» по инициации масштабной гражданской войны в арабо-персидской части человеческой культурной традиции , но это уже совсем другая история ...